抽新股機制予散戶股數上限或降至三成半 有業界批減弱投資者利益保障
發佈日期: 2025-08-04 18:33
财经
抽新股機制今日起有變動，以往撥予散戶的股數，可能由最多的五成降至三成半，即是散戶以後抽新股，中籤率將會下降。
韋先生說：「如果你說認購比例較低，變相機構圍內『收飛』後，散戶只是一小部分，我認為對散戶一定未必是好事。」
在港交所新招股機制下，招股公司可以選擇兩個招股機制，當中機制A，在公開認購部分，即是一般投資者認購部分，最低認購率降至百分之5。超額認購達100倍或以上時，公開認購股份比例，將由以往上限五成，降至三成半。
至於機制B，就要招股公司自行訂定，公開發售部分佔比，可介乎一成至最多六成，並不設回撥機制。
有業界人士批評，新措施在保障投資者利益方面，是有所倒退。
香港證券及期貨專業總會會長陳志華認為：「散戶分派比例減少，甚至沒有派到貨的話，向機構投資者傾斜，是絕對無助穩定股價。因為散戶持有比較少的股份，機構投資者持有比較大的股份，他們沽出的股票有時比較有震撼力，即是我們所講的集中性風險。對於保障香港投資者公眾利益，的確是有倒退。」
陳志華又指，新措施將影響中小型中介機構，包括券商、律師樓及會計師樓等的生存空間，未來或導致更多中小型中介機構，選擇退出香港市場。
有券商則認為，新機制不會影響散戶抽新股的意欲，因為他們的參與度是視乎股份質素而定。
耀才證券行政總裁許繹彬指出：「如果是火熱的股份，根本不會影響投資者情緒，我都是抽獎而已，買六合彩都不一定要中，你抱著抽新股的心態去抽，參與度一定是高，純粹我自己看是公司的質素，以及賺錢能力，以及未來的發展潛力去認購新股。」
許繹彬又提到，相較早年大市氣氛不好，就算有重磅股上市，市場反應亦都不見理想，因此在目前市道暢旺下，相信投資者認購新股的熱情不會減低。
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