時事通識｜舉牌制度

發佈日期: 2026-01-14 18:25

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平安人壽近日增持農業銀行股份，持股比例由約百分之19.8，增加至百分之20.1，觸發「舉牌」的規定。

「舉牌」是指投資者持股比例達到百分之5，必須依法公開披露的過程。

根據內地證券法的規定，投資者及一致行動人士，在二級市場買入上市公司股份，持股比例佔已發行股份百分之5，和百分之5的倍數時，就要在三日內，向中國證監會和證券交易所提交書面報告，並通知相關上市公司作出公告。

通報期間，不得再買賣有關股份。之後每逢增持或減持百分之1，都要在兩日內作出報告。舉牌制度是要上市公司股權結構的變動有透明度，防止惡意收購及操控行為，大規模買入股份的難度增加，防止秘密建倉，操控股價。

一般來講，市場會視舉牌為利好消息，解讀為買方對公司前景有信心。不過，投資市場向來變化多，投資者不適宜將舉牌一律視為買入訊號。

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