黄金交易中心竞争｜新加坡建500吨金库抢客　港星争亚洲黄金枢纽｜国际分析

新加坡金融管理局周二宣布，将推出黄金储存服务，供外国央行及国际金融机构存放黄金储备，以争夺全球贵金属贸易更大份额，并与香港等传统及新兴黄金中心展开竞争。

金库设于国家货币库　初始容量500吨

据路透等外电报道，新加坡副总理兼贸易及工业部长、金管局主席颜金勇表示，发展黄金市场是新加坡作为可信金融中心角色的延伸。该黄金储存服务将设于新加坡国家货币金库内，初始容量为500吨，并可随需求增长扩展。服务对象包括外国央行、国际金融机构及主权实体，部分新加坡黄金银行亦可使用黄金托管账户。颜金勇指出，随著黄金作为储备资产的需求增长，各国央行正寻求更多选项以增强韧性，并透露确实有央行表达兴趣，但因涉及机密，未能分享具体细节。

税务优惠与结算系统　目标2027年首季交易

为配合发展，新加坡金管局与财政部将于明年4月推出新税务框架，将黄金税务豁免扩展至机构参与者之间的批发服务，涵盖储存、精炼、重铸、检测及经纪等活动。同时，新加坡交易所及六家创始结算银行正筹备场外黄金结算系统，目标于2027年第一季开始实时交易及市场运作，黄金市场流动性料于年内逐步建立。此外，新加坡交易所的实物一公斤金条期货，亦计划于2027年第二季推出。金管局表示，这些举措将为建立更深入、更具活力的黄金市场奠定基础，促进亚洲交易时段内的价格发现与风险管理。

亚洲占全球七成需求　港7月已推试行系统

颜金勇提到，亚洲已成为黄金需求的重心，中国和印度是去年金条及金币购买的主要贡献者，区内约占全球年度消费者黄金需求的七成。然而，他警告亚洲黄金市场基础设施落后于需求，导致亚洲交易时段存在服务缺口。目前新加坡已拥有超过2,000吨的商业金库容量，服务金银银行、机构投资者及富裕人士。另一方面，香港政府亦正积极扩大黄金储存及发展国际黄金交易中心，并已于7月推出由多家大型银行支持的试行黄金结算系统，显示区内争夺黄金定价及结算枢纽的竞争正日趋激烈。

港星一同直接挑战伦敦纽约等传统黄金中心地位

新加坡的举措，与香港锐意发展国际黄金交易中心的战略形成正面交锋。据报香港政府正积极推动扩大黄金储存能力，目标在2030年前将总容量增加十倍以上，达到逾2,000吨，同时正在扩大基础设施以支持更大的交易量，并预计于2027年第一季度推出中央黄金结算及交割系统。香港已于今年7月启动了由多家大型银行支持的黄金结算系统试点。

有分析指出，香港正利用其作为进入中国内地门户的角色，而新加坡则继续巩固其作为财富管理枢纽的优势，两者在亚洲黄金市场各具特色。

调查指半数央行有意采用亚洲金库

《海峡时报》分析引述星展银行DBS今年9月委托独立市场研究机构Kantar进行的调查显示，半数受访央行表示对使用亚洲黄金枢纽更感兴趣，略高于半数的资产管理公司和银行亦持类似看法。目前仅四分之一的受访央行表示正积极评估亚洲金库，意味著实际应用仍需时间。星展银行外汇及贵金属环球金融市场主管李子贞表示，值得信赖的基础设施、现代化的清算结算及金融产品创新，正在改变黄金的投资门槛。

调查亦指出，虽然代币化黄金目前仅占受访金融机构黄金总投资的约4%，但被视为未来12个月增长潜力最强的投资方式之一。根据世界黄金协会的数据，2025年全球黄金需求突破5,000吨，总值创下5,550亿美元的历史新高，其中亚洲占实物金条、金币投资及首饰需求的一半以上。