中國美債持有量降至16年最低 分析指會否持續減持視乎關稅談判進展等
發佈日期: 2025-06-19 15:47
關稅戰
中國連續兩個月減持美債，持有量降至十六年來最低。
美國總統特朗普於四月初公布對等關稅後，觸發美國股匯債「三殺」，美國國債被大手拋售。美國財政部的數據顯示，四月份，外國投資者持有美債的規模由三月歷史高位回落，是五個月來首次下跌。
持有美債最多的日本和英國都有增持。持有第三多的中國，則連續兩個月減持，總額降至不足7,600億美元，是2009年二月以來最低。
有分析認為，中國會否持續減持美債要視乎多項因素，包括關稅談判進展，以至人民幣匯價走勢。
臻享顧問董事總經理王良享稱：「當人民幣轉弱時，尤其是四月轉弱得多，人民銀行可能有干預，賣出美元、買入人民幣。你賣得美元，你順手當然一同賣出本來買開的美國國庫債。如果關稅在譬如八月真的敲定，中美究竟怎樣，現時三成是否仍有減低空間，我們認為都要等到八月有定案，我們才會看到有比較清楚的內地財政政策。」
四月沽售美債最多的國家是加拿大，減持了578億美元。開曼群島、盧森堡、法國和瑞士等美債持有量都有所下降。
信貸評級機構惠譽則警告，美國財政的可持續性正面臨挑戰。若特朗普的《大而美法案》獲通過，明年美國政府財赤佔生產總值(GDP)將升至百分之7.6，美國債務佔生產總值至2029年將升至百分之135。
不過，惠譽預期，特朗普在剩餘任期，都不會作出重大財政政策調整。
