花旗下調美股評級　指不利因素包括特朗普政策反覆無常

發佈日期: 2026-02-28 06:46

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瑞銀下調美國股市評級，由「增持」降至「基準」配置，原因是過去多年，推動美股的關鍵因素正開始減弱。

瑞銀的報告提到，美元風險是主要隱憂，預計歐元兌美元在今年首季末，將升至1.22水平，美元的結構性下行風險正在增加。按歷史數據，美元貿易加權指數每跌一成，美股便會跑輸大市約百分之4。

此外，過往支持美國強勢的企業回購行動，亦正在失去優勢，美股的股東總收益率，即股息加上回購，現僅為歐洲的一半。而在政治上，美國總統特朗普反覆無常的政策，正是另一項不利因素。