聲畫導讀｜日圓匯率暴跌暴漲涉操作？ 曾抽升兌港元重上5.1算｜背後原因分析
發佈日期: 2026-02-03 14:00
財經
日圓匯率近期出現戲劇性波動，上周一度逼近160日圓兌1美元關口，本周卻急升至152日圓區間，引發全球市場關注。日圓兌港元亦出現上落，由4.8算抽升至5.1算以上。業內分析指出，此次日圓「地震」與日本國內政治經濟動向密切相關，並可能涉及日美金融當局的聯合干預。
為何暴跌？政治不確定性與財政憂慮加劇
綜合多方報道，梳理背後關鍵因素。日圓暴跌始於日本政治動盪。1月9日，市場傳出首相高市早苗決定解散眾議院、提前大選的消息，引發對日本財政狀況惡化的憂慮升溫。1月中旬起，日本金融市場出現債券價格暴跌、日圓大幅貶值的「債匯雙殺」局面。
1月19日，高市在記者會上承諾減免消費稅，卻未明確說明財源，導致20日日本各期限國債遭大規模拋售，30年期及40年期國債收益率創下歷史新高。隨後，日本央行行長植田和男在貨幣政策會議後未釋出任何支持債市與匯市的訊息，進一步加速日圓跌勢，使其迅速滑向160日圓兌1美元水平。
日美如何聯手施壓？匯率詢價操作傳聞起
《新華社》報道，日本金融市場劇烈震盪引起美國關注。美國財長貝森特公開表示，日本債市拋售已波及美債市場。日本財務大臣片山皋月隨後在達沃斯向貝森特解釋國內財政狀況。
市場分析師指出，日美金融當局可能聯手施壓匯市，導致日圓短時間內暴漲。東京時間23日下午及紐約時間23日上午，東京與紐約外匯市場均出現日圓匯率急速上升行情，引發市場猜測兩國可能進行了匯率詢價操作——即金融當局透過央行向銀行詢問匯率與市場狀況，此舉被視為外匯干預的前期信號。倫敦金融中介公司向《日本經濟新聞》證實美聯儲曾進行相關操作，路透社等媒體亦報道類似消息，進一步推動日圓連日回升。
危機是否結束？警惕「高市衝擊」重演
儘管日圓暫且反彈，市場分析認為日本金融市場危機並未結束，仍在警惕可能發生的「高市衝擊」。高市上台後推動大規模經濟刺激計劃、編制巨額補充預算，並批准史上最大規模新財年預算案，其中國債償還費用再創新高。日本政府債務餘額已佔國內生產總值約240%，減稅與擴張性財政政策恐進一步加重債務負擔，加劇日圓貶值壓力。
日本媒體與專家此前已多次警告，高市的積極財政政策可能重演英國前首相特拉斯推行減稅政策所引發的市場震盪，甚至衝擊可能更為嚴重。隨著眾議院選舉臨近，各黨派均提出財政擴張主張，市場不確定性仍將持續，日圓匯率走向值得密切關注。
