領展供股復牌後股價急挫 分析指以港府現時財政儲備難回購股權

領展上市以來首次供股，今日復牌後股價急挫，收市跌超過一成二，是08年以來最大單日跌幅。

領展上周五宣布供股計劃，集資約188億元。股份復牌，股價應聲急挫，曾經低見52.5元，收報54.75元，跌幅超過一成二。

領展發言人表示，已預期股價會波動，但認為投資者不宜過度反應或恐慌，重申過去兩年宏觀環境出現不可預見的變化，導致利息成本大幅上升，供股集資部分用於還債，減少利息支出；又強調財務狀況一直穩健，供股只是為了部署未來增長，增加發展的「彈藥」。

時任領匯主席鄭明訓表示：「好多計劃將商場辦好些，吸引多些人流。租客又好、公眾人士來商場又好、投資者又好，這是三贏的情形。」

原名為領匯房地產投資信託基金，是房委會在2005年分拆出來，包括了公屋商場、街市及停車場等，共180個項目，上市時市值約220億元。上市逾17年，名稱改為領展，市值已翻幾番，超過1,100億元。不過，經歷加租、改組，以至持續出售本地資產，與當初三贏的想法好像有些出入。

中大商學院亞太工商研究所名譽教研學人李兆波指出：「政府當初一個極度錯誤的決定，當時政府如果無錢興建公屋、居屋，應該用發債的方式。特區政府不再擁有任何股權，問題不是(領展商場)裝修得美觀這樣簡單，有很多國際品牌進駐，與公共屋邨居民的消費水平格格不入。如果你要回購，涉及的金額相當龐大，以特區政府現時財政儲備似乎不太容易。」

截至去年九月底止，領展本地項目剩餘130個，內地及海外資產則不斷增加，佔物業組合價值百分之21.7。當中未包括於去年十二月，以約125億元收購的兩個新加坡商場項目。