黃金交易中心競爭｜新加坡建500噸金庫搶客　港星爭亞洲黃金樞紐｜國際分析

新加坡金融管理局周二宣布，將推出黃金儲存服務，供外國央行及國際金融機構存放黃金儲備，以爭奪全球貴金屬貿易更大份額，並與香港等傳統及新興黃金中心展開競爭。

金庫設於國家貨幣庫　初始容量500噸

據路透等外電報道，新加坡副總理兼貿易及工業部長、金管局主席顏金勇表示，發展黃金市場是新加坡作為可信金融中心角色的延伸。該黃金儲存服務將設於新加坡國家貨幣金庫內，初始容量為500噸，並可隨需求增長擴展。服務對象包括外國央行、國際金融機構及主權實體，部分新加坡黃金銀行亦可使用黃金託管賬戶。顏金勇指出，隨著黃金作為儲備資產的需求增長，各國央行正尋求更多選項以增強韌性，並透露確實有央行表達興趣，但因涉及機密，未能分享具體細節。

稅務優惠與結算系統　目標2027年首季交易

為配合發展，新加坡金管局與財政部將於明年4月推出新稅務框架，將黃金稅務豁免擴展至機構參與者之間的批發服務，涵蓋儲存、精煉、重鑄、檢測及經紀等活動。同時，新加坡交易所及六家創始結算銀行正籌備場外黃金結算系統，目標於2027年第一季開始實時交易及市場運作，黃金市場流動性料於年內逐步建立。此外，新加坡交易所的實物一公斤金條期貨，亦計劃於2027年第二季推出。金管局表示，這些舉措將為建立更深入、更具活力的黃金市場奠定基礎，促進亞洲交易時段內的價格發現與風險管理。

亞洲佔全球七成需求　港7月已推試行系統

顏金勇提到，亞洲已成為黃金需求的重心，中國和印度是去年金條及金幣購買的主要貢獻者，區內約佔全球年度消費者黃金需求的七成。然而，他警告亞洲黃金市場基礎設施落後於需求，導致亞洲交易時段存在服務缺口。目前新加坡已擁有超過2,000噸的商業金庫容量，服務金銀銀行、機構投資者及富裕人士。另一方面，香港政府亦正積極擴大黃金儲存及發展國際黃金交易中心，並已於7月推出由多家大型銀行支持的試行黃金結算系統，顯示區內爭奪黃金定價及結算樞紐的競爭正日趨激烈。

港星一同直接挑戰倫敦紐約等傳統黃金中心地位

新加坡的舉措，與香港銳意發展國際黃金交易中心的戰略形成正面交鋒。據報香港政府正積極推動擴大黃金儲存能力，目標在2030年前將總容量增加十倍以上，達到逾2,000噸，同時正在擴大基礎設施以支持更大的交易量，並預計於2027年第一季度推出中央黃金結算及交割系統。香港已於今年7月啟動了由多家大型銀行支持的黃金結算系統試點。

有分析指出，香港正利用其作為進入中國內地門戶的角色，而新加坡則繼續鞏固其作為財富管理樞紐的優勢，兩者在亞洲黃金市場各具特色。

調查指半數央行有意採用亞洲金庫

《海峽時報》分析引述星展銀行DBS今年9月委託獨立市場研究機構Kantar進行的調查顯示，半數受訪央行表示對使用亞洲黃金樞紐更感興趣，略高於半數的資產管理公司和銀行亦持類似看法。目前僅四分之一的受訪央行表示正積極評估亞洲金庫，意味著實際應用仍需時間。星展銀行外匯及貴金屬環球金融市場主管李子貞表示，值得信賴的基礎設施、現代化的清算結算及金融產品創新，正在改變黃金的投資門檻。

調查亦指出，雖然代幣化黃金目前僅佔受訪金融機構黃金總投資的約4%，但被視為未來12個月增長潛力最強的投資方式之一。根據世界黃金協會的數據，2025年全球黃金需求突破5,000噸，總值創下5,550億美元的歷史新高，其中亞洲佔實物金條、金幣投資及首飾需求的一半以上。