三星業績強勁　對韓國經濟多大幫助？｜財經‧延伸閱讀

三星電子最新公布的第二季初步營運利潤，達89.4萬億韓圜，較上季的57.2萬億韓圜大幅攀升，按年大增超過18倍。彭博經濟研究發表報告指出，三星的業績早已超越單一企業的財政表現，晉升為影響韓國宏觀經濟的核心變數。

▌　三星在韓國GDP佔比倍增

報告指出，在人工智能(AI)投資熱潮的推動下，全球對晶片的強勁需求預計將至少持續至明年，為韓國經濟提供有力支撐。市場預期，三星電子的本地附加值佔韓國本地生產總值的比重，將由去年的約4%，急升至今年的近13%。

值得留意的是，今年晶片製造商利潤飆升的主因，在於價格上升而非出貨量擴張。在扣除價格變動因素後，彭博估計三星今年仍將為韓國實質本地生產總值增長貢獻達1.7個百分點，幾乎佔了韓國全年經濟增長預測3.5%的一半，反映出南韓經濟對單一產業的依賴度極高。

▌　貿易條件改善　經常帳與韓圜獲強大支撐

從宏觀經濟角度看，晶片價格飆升帶來的更大效益，在於改善韓國的貿易條件。由於出口晶片的收入相較進口成本大幅增加，即使對實質產量的直接提振有限，卻能顯著拉高國民收入並擴大經常帳順差。數據顯示，三星去年為韓國經常帳貢獻了約85萬億韓圜，而今年這一數字更有望大幅飆升至約323萬億韓圜。這種由外部資金流入引導的收入增長，不僅強化了韓圜的抗跌力，亦提升了韓國整體經濟籌資與抵禦外部衝擊的能力。

▌　科技巨企資本開支減少　成潛在尾端風險

儘管三星業績表現亮眼，減輕了市場此前對晶片業過度樂觀的疑慮，令經濟增長前景更傾向具備上行空間，但報告同時提醒投資者須注意尾端風險。南韓經濟目前高度押注於晶片產業，一旦全球大型雲端服務商縮減或放緩在人工智能範疇的資本開支，全球人工智能泡沫觸發調整，這股對晶片的極度依賴將會轉化為重大的下行風險，對南韓的經濟增長構成實質打擊。