信報社論｜SpaceX估值也許離譜　太空數據中心值得期待｜全文

全球首富馬斯克旗下太空探索公司SpaceX的首次公開招股（IPO）計劃，與其說是「如箭在弦」，不如說是「火箭升空」，正在進入倒數階段。馬斯克打算集資七百五十億美元，傳聞已經吸引逾三千億美元認購。

SpaceX一旦上市，很大機會成為全球首家掛牌後市值超過一萬億美元的巨無霸企業，集資規模創歷史紀錄。然而，美國民主黨參議員沃倫（Elizabeth Warren）表示，在採取措施保護投資者和維護市場完整性之前，SpaceX的IPO計劃必須推遲。有「沽空大師」之稱的查諾斯（Jim Chanos）判斷，基本因素不足以支持SpaceX的估值。

SpaceX的上市計劃充滿宇宙級的想像空間，單是一句「在火星建立一座擁有百萬人口的永久殖民地」已產生極端情緒，要麼非常樂觀，要麼十分悲觀。馬斯克近乎科幻的構思活脫脫衝出地球，難免衍生相信派與懷疑派的角力。荷蘭銀行（ABN Amro）投資方案部門投資總監Christophe Boucher分析，參與SpaceX IPO的投資者猶如豪賭，情況類似早年買入加密貨幣，可能虧掉全部本金，也可能獲得指數級回報。

市場傳出消息，SpaceX拒絕接受來自香港和中國內地投資者的新股或私募認購。財政司司長陳茂波認為，如屬事實，此舉實際上損害的是美國自身利益。他指出，美國此前收緊內地企業在美上市，結果不少優質中概股選擇轉往香港作主要或第二上市，香港反而成為受益者。

不管樂觀抑或悲觀，甚至因為無法參與投資而被迫圍觀，SpaceX的上市計劃始終帶來值得深思的內涵，對於積極發展創科產業的香港和中國內地都有啟發意義。按照馬斯克的設想，將把多達一百萬顆人造衞星送上離地五百至二千公里的軌道，組成太空數據中心，突破地球上的物理限制。他不但保證技術上可行，而且拋下豪言壯語，三年內就能實現。

發展人工智能（AI）必須建造數據中心，但數據中心是消耗海量能源的「吃電怪獸」，預料未來二十年AI相關設施的用電量有機會接近全球一半。若把數據中心搬上太空，可以利用幾乎無限的太陽能發電，更加不會遇到棘手的「土地問題」。除了SpaceX之外，科技巨頭谷歌（Google）亦展開「捕日計劃」（Project Suncatcher），探索建造低軌太空數據中心的可行性，預計二〇二七年發射原型衞星測試。

建設太空數據中心並非癡人說夢，技術上的確漸見規模，畢竟SpaceX的最強優勢是擁有可重複使用的重型運載火箭星艦（Starship），以及大規模製造衞星的能力。可是，技術上行得通不代表三年內辦得到，遑論產生商業價值。聊天機械人ChatGPT開發商OpenAI行政總裁阿爾特曼（Sam Altman）潑冷水道：馬斯克的設想荒謬。

阿爾特曼並非否定太空數據中心的可行性，而是質疑成本效益。單計把一百萬顆人造衞星送上軌道，已是浩瀚工程。星艦每次發射可攜帶約六十顆衞星，假設每年把二十萬顆衞星送上軌道，意味着星艦必須發射超過三千三百次，即是每天約九次，成本之高難以想像。此外，每顆衞星的壽命也許只有五年，期間不排除晶片損壞，暫時無法讓人類工程師上太空維修，唯有依賴機械人。萬一出現什麼閃失，整個太空數據中心說不定報廢。

簡單地說，建設太空數據中心理論上是值得探索的方向，可是三年內實現未免過度妙想天開，解決相關難題尚待一段頗長的時間。

對於中國而言，馬斯克的SpaceX方案無論成功或失敗，皆有借鑑之處，因為內地正在展開「天數天算」工程，概念就是讓衞星在太空中取得數據後，毋須傳回地球，直接在軌道上完成計算與分析，突破傳統「天感地算」或「天數地算」依賴地球數據中心的局限。至於香港，應該思考怎樣跟內地的「天數天算」接軌，從而投入大勢所趨的AI新時代。

建設太空數據中心需要長期部署，中國與美國展開太空競賽，此乃不可忽視的一環 。