息口未明無礙交投　一手市場持續熾熱｜樓·言板

今年初，市場普遍預期今年美國將繼續減息，然而受地緣政局不穩影響，減息步伐受阻。事實上，現時市場對美國利率的預期出現轉變，部份甚至已由預期減息轉為預期加息，為全球資產市場帶來不穩定性。不過筆者相信，除非美國加息步伐急速且幅度顯著，否則香港未必會即時跟隨上調利率。

值得留意的是，自2022年至今，美國息率經歷先升後回落，而本港息口則呈現「加慢減快」的情況，由於本港最優惠利率於去年第四季已回落至加息周期前水平，故即使美國於去年底再減息，本港銀行亦未有進一步下調最優惠利率。因此，即使今年美國重啟加息周期，只要加息步伐溫和，相信本港息口未會即時調升。

今年地緣政局不穩，美息走勢存變數，惟本港樓市尤是一手市場表現相當理想。據香港置業資料研究部綜合《一手住宅物業銷售資訊網》資料及市場消息，今年首5個月一手錄10,688宗成交，較去年同期的7,761宗增加約37.7%；成交金額錄約1,252.9億元，較去年同期約667.4億元更大增約87.7%；一手成交量額同創自一手銷售條例以來的紀錄同期新高。值得留意，自2月底中東戰事爆發，一手私宅成交量不但未見減少，甚至自3月起連續3個月超越2,000宗的高水平，為近7年來最長紀錄。   

首5個月一手交投暢旺，全新盤及貨尾盤銷情同樣有理想表現；若以2026年首5個月推售的全新盤，以及於2025年或以前推出的貨尾盤劃分，首5個月全新盤錄5,339宗成交，貨尾盤錄5,349宗成交，可見期內全新盤及貨尾盤銷售宗數並駕齊驅；金額方面，貨尾盤錄約796.2億元成交，則較全新盤約456.7億元高出約74.3%。

綜合而言，市場普遍預期6月美國議息結果將維持利率不變，筆者亦預期本港息口走勢短期內將維持橫行發展。與此同時，一手市場氣氛持續活躍，全新盤固然為市場焦點，貨尾盤表現亦毫不遜色，甚至在金額上出現領先。另一方面，根據金管局數據，截至 2026 年 4 月底，本港認可機構的存款總額達19.91萬億元，定期存款總額亦達11.11萬億元，雙雙創出新高，反映市場資金充裕。配合專才及內地學生帶動租務需求持續強勁，租金持續破頂，吸引投資者「買樓收租」，相信會為樓市帶來正面的支持。

香港置業研究部董事

王品弟

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