馬斯克整合SpaceX與xAI　野心引發監管關注｜即睇媒體分析

美國富商馬斯克近日宣布，旗下太空探索技術公司SpaceX將收購人工智能公司xAI，實現兩間前沿技術企業合併。新華社分析指出，此舉是馬斯克布局 「星際AI」 的關鍵一步，旨在整合資源以實現基於太空的AI規模化部署。然而，這筆創紀錄的交易也引發了關於巨額估值、潛在利益衝突及監管審查的廣泛關注。

戰略意圖：構建「星際AI」版圖　緩解地面電力瓶頸

馬斯克在SpaceX官網發布的聲明中表示，此次收購將整合涵蓋人工智能、火箭技術、太空互聯網及直連設備通信等領域的創新資源，目標是「構建地球上（及地球之外）最具雄心、垂直整合程度最高的創新引擎」。

馬斯克的核心論述在於，僅憑地面解決方案無法滿足AI對電力的巨大需求，「從長遠來看，基於太空的AI部署顯然是實現規模化的唯一途徑」。他近期在達沃斯世界經濟論壇上更聲稱，「兩年、最多三年內」 在太空部署AI數據中心就會成為現實。

SpaceX已向美國聯邦通信委員會提交申請，計劃在近地軌道部署一個由多達100萬顆衛星組成的系統，構建在軌數據中心網絡以支持AI等高性能計算需求。這一系列動作清晰勾勒出馬斯克將AI能力延伸至太空的戰略藍圖。

交易規模：締造全球最具價值私營企業　創併購紀錄

據路透社援引知情人士報道，此次交易對SpaceX的估值為一萬億美元，對xAI的估值為2,500億美元。兩者合併將締造全球最具價值的私營企業。根據倫敦證券交易所集團的數據，此次交易創下了全球併購交易的新紀錄。

這一估值遠高於次級市場交易數據。據美國「項目建議書」數據公司顯示，截至2025年12月，SpaceX在次級市場的估值為8,000億美元，而xAI在2026年1月最新一輪融資中的估值為2,300億美元。合併後公司預計每股定價約為527美元。

面臨挑戰：技術、成本與監管三重考驗

就算願景宏大，但在太空部署AI數據中心面臨多重挑戰。業內專家指出，除了高昂的發射成本，還需克服衛星運營與維護、軌道擠擁、太空垃圾碎片風險以及嚴格的監管審查等問題。

另外，這筆巨額併購很可能引發監管機構和投資者的密切審查。路透社分析指出，審查焦點可能在於公司治理、估值合理性及潛在利益衝突。這不僅因為馬斯克在多間公司（包括SpaceX、xAI、特斯拉、神經連接公司Neuralink等）職務重疊，形成所謂的「馬斯克經濟體」，還涉及工程師、專有技術和合同等資源在這些實體間潛在流動所帶來的複雜性。

更關鍵的是，SpaceX與美國太空總署、國防部及情報機構簽有價值數十億美元的合同。這些聯邦機構很可能會對這宗可能影響國家安全與關鍵技術供應鏈的併購進行評估。

馬斯克此舉無疑是將人類對AI與太空探索的想象推向了一個新邊界，但其商業整合的規模與速度，也將在技術可行性、經濟邏輯與監管框架上面臨前所未有的考驗。