歐洲不會大規模拋售美國國債？財經評論列出四大原因

歐洲曾遭特朗普以加關稅等威脅，原因是不支持美國要擁有格陵蘭島的企圖。彭博宏觀分析師Simon White評論指，歐洲為報復特朗普而可能發出的任何拋售美國國債的威脅，都有可能只是虛張聲勢而已。

分析師指丹麥一家養老基金公司宣布將拋售持有的美債，這為歐洲可能開始大規模拋售美債的猜測提供了佐證。但除非它們願意為了賭氣而自傷其利，否則他們不會這麼做，原因有以下幾點。

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首先，歐洲是美債的第二大持有者，持有量超過3.5萬億美元，僅次於亞洲的總持有量。但與亞洲不同的是，歐洲持有的美債大部分並非由央行持有。要迫使私人持有者協同拋售，難度遠大於政府命令央行拋售。

其次，由此引發的美債孳息率上升將令所有人陷入困境，全球融資成本將隨之攀升，而這對於經濟基礎較薄弱的歐洲而言，其衝擊遠大於美國。

第三，誰會按當前價格購買歐洲所持的美債？亞洲新興市場央行作為美債最大的海外持有者，他們已停止增持。而在美國市場，持倉數據顯示投資者至少在目前價格水平下不願持有美債。歐洲若要拋售美債持倉，只能大幅折價出售。

第四，歐洲將如何處置所得資金？若購入歐洲資產，將推高歐元匯率，在高度競爭的全球環境下，尤其可能引發新一輪貿易戰之際，此舉將引發嚴重問題。而購入美股似乎也缺乏吸引力，因為歐洲拋售美債的行為本身就對風險市場不利。更何況歐洲已是美國股票的最大海外持有者，持倉規模近10萬億美元。

評論文章因此總結，美國財長貝森特指出歐洲拋售美債的說法純屬虛假敘事，此言確有道理。正如外界常懷疑中國會主動拋售美債一樣，這種情景恐怕永遠不會發生。

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