商報社論｜中央惠策　繪港金融新章｜全文

國家「十五五」規劃明確支持香港鞏固提升國際金融中心地位，各項挺港舉措陸續出台。中央最新宣布11項加強兩地金融合作的重磅舉措，涵蓋債券通、互換通、離岸人民幣流動性、市場基建及資本市場互聯互通等領域。高含金量政策密集釋放，為香港金融長遠發展注入強勁動能。與此同時，香港首份五年規劃正緊鑼密鼓制定中，強化金融實力、提升國際競爭力亦是規劃重點之一。新規劃須緊扣國家戰略部署，落實好中央惠港政策，構建上下銜接、內外聯動的發展合力，推動香港國際金融中心高質量發展。

11項金融新措的目的極為明確，不僅要讓香港「有錢」，更要讓錢「活起來」，進一步強化香港作為首要離岸人民幣中心的角色。細看措施，其中6項舉措升級固定收益與貨幣市場互聯互通，包括將債券通「南向通」的年度投資淨額度提升至8,000億元人民幣，拓寬北向債券抵押品範圍，延長結算時段、優化互換通運行機制，並支持香港推出離岸人民幣國債期貨，補齊本地債券市場對沖工具不足的短板。

另5項措施支持香港離岸人民幣市場建設，人民幣流動資金安排總額度增至5,000億元，研究7天流動資金投標、發行離岸人民幣短期債務，推進建立離岸人民幣及印尼盾的雙邊貨幣交易框架等，直接拓寬離岸人民幣供給與使用場景，化解市場長期面對的流動性不足、應用場景單一痛點。

人民銀行行長潘功勝此次在港釋放長期戰略信號：國家外匯儲備將持續提高在港資產配置比例，以國家級長線資本，為香港資本市場穩定發展托底護航。中央透過儲備增配、流動性兜底、金融產品擴容三重戰略支撐，實質上將內地龐大資本市場的對外開放樞紐落戶香港，持續引導全球機構通過香港布局、配置人民幣資產，進一步強化香港全球首要離岸人民幣中心的獨特地位。而香港金融市場近年表現亮眼，新股上市速度與質量同步提升，多幣種債券發行穩步增長，點心債發行規模突破兩萬億元創歷史新高，離岸人民幣業務、跨境財富管理規模穩居全球首位。這些都是中央持續加大政策扶持的目標所在。

中央惠策為香港金融打開增長新空間，要把「政策大禮包」變成實質市場規模和金融競爭力，關鍵在特區政府統籌執行能力。香港正制定五年規劃，金融作為「拳頭產業」，必然是核心篇章。今次11項新措理應成為金融板塊落地執行的重要範疇。特區可將固定收益電子交易平台、離岸國債期貨市場、雙邊貨幣交易機制納入重點金融基建升級項目；依託債券通、互換通擴容深化兩地市場聯通；以5,000億元流動性池搭建更完備的離岸人民幣循環生態。五年規劃將有助在於統合十五個決策局步伐，打通各部門協作渠道，既可服務內地企業跨境融資，又能吸引環球資金落戶香港，讓政策紅利轉化為長期金融競爭力。

鞏固和提升國際金融中心是長期競賽，政策利好離不開長遠制度安排。國家「十五五」規劃明確香港金融發展方向，11項金融措施提供操作工具，香港首份五年規劃承擔跨部門、跨屆落地執行職能。三者同向發力，香港必能持續夯實國際金融中心地位，在人民幣國際化進程中承擔不可替代的樞紐角色，譜寫金融發展新篇章。