中美貿易戰

聯儲局議息記錄暗示12月或加息 不確定明年加息步伐 2018-11-30 06:17

美國聯儲局議息記錄暗示,十二月很可能加息,但不肯定明年加息步伐,考慮視乎經濟數據更靈活決策。

聯儲局主席鮑威爾突然對加息看法轉趨審慎,令市場猜測加息周期即將完結,可能與局內不能肯定明年加息步伐是怎樣有關。

聯儲局發布上次議息會議記錄,重申如果美國就業和通脹數據符合或較局內預期更好,可能很快需要再加息,暗示十二月加息機會很高,但官員曾經討論是否需要修改鮑威爾今年上任以來,採用適宜「進一步漸進加息」的措辭。

多數官員都認為,可能需要在貨幣政策措辭開始更強調,要視乎當時的經濟數據來衡量經濟和政策展望,令局方有更大彈性,應付經濟環境任何改變。特別是明年開始八次議息後都有記者會,方便解釋政策決定。

《路透》認為,改變措辭意味不會重覆過去近兩年,大約每季加息一次的做法,亦不會承諾每次議息都調整息率。

問題在於前景不明朗,特別是貿易糾紛持續,有官員擔心會令美國經濟增長放緩程度較預期更嚴重。其他風險包括減稅等、財政刺激效果減退、持續加息對經濟的影響開始顯現、全球經濟以至通脹有放慢跡象等。

官員亦注意到企業債務累積的情況,擔心非金融公司的高負債,特別是槓桿貸款高企。一旦信貸環境收緊,很容易首先受到衝擊。

雖然近期美股波動,更曾經連日急挫。但議息時官員認為,整體金融狀況在歷史上仍然屬於寬鬆,暗示不擔心有關情況。

《路透》分析利率期貨顯示,交易員在議息記錄公布後,繼續預計十二月加息四分一厘,然後明年只會加息一次。

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