中美貿易戰

人行宣布下周一起降準1個百分點 大行看法分歧 2018-10-08 12:14

人民銀行宣布下星期一起降準1個百分點,是今年第四次。大行看法分歧,有大行認為是不必要,但亦普遍認為降準有助改善市場流動性及信貸環境,利好內地經濟增長。

在中美貿易戰陰霾下,花旗認為,今次的降準去刺激經濟是重要的貨幣政策手段,但就認為今季降準並不必要。

花旗認為目前內地銀行體系流動性充裕,擔心利率進一步向下會增加人民幣貶值壓力。而在信貸環境有改善跡象,以及通脹情況高過預期下,認為第三季開始浮現的通脹壓力將會加劇。

野村則認同降準利好市場流動性,但相信仍不足以令市場氣氛好轉及提升經濟增長,認為要從真正的供給側改革著手,例如是以減稅去刺激經濟。

而大行普遍預期會進一步降準。澳新銀行預期人行在明年1月會再出手,又預告有待下星期內地公布最新經濟數據後, 將重新檢視全年的經濟增長預期。

花旗認為,人行降準可能反映內地的政策轉向由去槓桿化,轉為加大財政刺激,以及趨向更積極的貨幣政策,以對中美貿易戰引發的經濟放緩情況。

降準亦利好銀行業務,中金報告指今次降準可以減低銀行資金成本,預測可提高行業今年淨息差0.3個點子,從而提升銀行今年淨利潤百分之0.2,當中尤其利好四大內銀。

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