中美貿易戰

美國債市反映經濟衰退風險 財長姆欽稱不擔心 2018-08-29 07:34

美國財長姆欽不擔心債市反映經濟有衰退風險的情況,又讚賞中國支持人民幣匯價,認為不是操縱貨幣。

美國總統特朗普近期多番批評聯儲局加息,沒有配合他以低息支持經濟,據報更將矛頭指向主席鮑威爾,暗示自己信錯人。

但財長姆欽接受財經頻道CNBC訪問時,就似乎「唱反調」,讚揚鮑威爾是非凡的領袖;又指兩人每周會見面一次,相信他了解需要怎樣才能支持美國經濟增長,會審慎制訂貨幣政策,強調尊重聯儲局獨立決策。

隨著聯儲局繼續加息,美國短期國債息率持續上升,與長年期國債的息差明顯收窄,投資者擔心一旦短息高於長息,即出現孳息率曲線「倒掛」,是暗示未來經濟有衰退風險,長遠需要減息。

但姆欽表明完全不擔心此情況,揚言孳息率曲線沒有預示經濟的能力,只是反映債市供求情況,反而認為長債息率下跌,有利財政部以較低息率發行長期國債。

他又提及中美貿易爭端,強調向中國貨加徵關稅,目的不是想損害中國經濟,而是想確保美國的技術能夠得到保護。中國能對外資更平等,外資毋須被逼技術轉移。

他讚賞近期中國採取措施阻止人民幣跌勢,認為這樣不算操縱匯率,反而如果任由貨幣貶值,就有操縱之嫌。

但商務部長羅斯態度較強硬,表明上周與中國談判沒有明顯進展。總統特朗普有意觀望,看看進一步增加關稅壓力後,會否對談判局勢帶來改變。

聯儲局轄下明尼亞波利斯聯儲銀行行長卡什卡里警告,中美似乎無意讓緊張降溫,不斷測試對方的底線,最終有「撞車」風險,提醒貿易戰對全球肯定是失多於得。

分析界普遍亦不同意姆欽認為毋須擔心債息的看法,認為正是白宮擴大財赤、大舉發債的結果,確實反映經濟衰退的憂慮。

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