中美貿易戰

高盛分析員:貿易戰或改變資金流入美股美債趨勢 2018-07-25 14:44

有「女股神」之稱的高盛投資策略員科恩,警告貿易戰可能改變資金流入美股和美債的趨勢,又預測美國經濟明年會減速。

市場關注貿易糾紛帶來的影響,有「女股神」之稱的高盛投資策略員科恩,接受《彭博》訪問時表示,貿易糾紛打擊美國貨的需求,雖然相對經濟規模影響並不大,但已令金融市場環境變得複雜。她特別提到,貿易戰有可能改變資金流向。

高盛資深投資策略員科恩說:「投資者會難以非常直接聚集基本因素,地緣政治環境將不能令人安心,還有一點就是國際上的資金,過去一年、兩年或三年,對美國證券的重大需求,來自總統聲言開徵大額關稅的國家,那不能令那些投資者對美國特別友好。」

對於目前在全球一枝獨秀的美國經濟,她估計明年會是轉捩點,增長放緩的趨勢會在明年變得明顯。

科恩說:「這確實強勁的經濟增長,確實強勁的(企業)盈利增長,這些正在發生的現實,我們的確預期將會減速,並在2019年越來越明顯,這會是某些時候會嚇倒市場的一些事。」

聯儲局官員關注,美國長期與短期國債息率曾出現息差收窄情況,形成孳息率曲線漸趨平坦,或預示投資者擔心未來美國經濟有衰退風險。

科恩則較樂觀,預測十年美國國債孳息率由現時略低於3厘,至明年底升至3.6厘,認為長債息率上升無損經濟,但不利債券投資。

科恩因準確預測1990年代的美國牛市,為她贏得「女股神」的稱號,2000年她建議投資者減持科網股,當時美股下跌,美國輿論解釋為「科恩效應」。

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