中美貿易戰

調查指基金經理憂貿易戰風險 對股票樂觀程度創新低 2018-07-18 14:45

有調查發現,基金經理對企業盈利前景的看法是近兩年半以來最悲觀,並大幅減持新興市場股票。

貿易糾紛對投資情緒的影響進一步浮現。美銀美林在本月上旬進行調查,訪問超過230名管理6600多億美元資產的基金經理。

六成人認為,貿易戰是最大風險,認同程度是2012年歐債危機以來最高,三大風險其他兩項,則分別是歐美央行鷹派政策失誤,以及歐元區和新興市場債務危機。百分之9的人表示,不預期環球企業利潤在未來一年會改善,是2016年2月以來最差。

悲觀情緒亦影響基金經理的持倉。投放股票的比例減少14個百分點,至淨超配一成九,是2016年11月以來最低。

分地區看,基金經理對美股看法改善,超配比例升至百分之9,是去年2月以來最高。

相反,機構投資者快速減持新興市場股票,按月減23個百分點,至低配百分之1,錄得兩年來最大單月跌幅。現金持有量微跌至百分之4.7,但仍高於十年平均,反映取態仍然審慎。

科網巨頭之一串流影視平台Netflix業績差過預期,但基金經理對科技股興趣仍然濃厚。亞馬遜、蘋果和阿里巴巴等科網巨企仍是最多基金經理「心頭好」,其次是沽空新興市場股票以及看升油價交易。

美銀美林指,目前投資情緒悲觀,但逆向投資者亦可看準機會,短線部署看升的持倉,包括看升新興市場和歐洲股票,以及看淡美元。

至於買跌的逆向投資者,則可以為企業盈利和刺激政策可能已見頂作出準備,看升金價,以及沽空美國科技股。

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