時事通識

上市公司「私有化」 2020-03-03 18:30

會德豐近日被大股東提出私有化,麗新發展在上月中亦建議私有化同系的麗豐。

私有化方案一般由上市公司大股東提出,透過換股或支付現金,收購其他股東的持股。完成私有化後,相關公司會撤銷上市地位。

私有化的原因眾多,最常見的理由是大股東認為公司價值未能如實反映,亦即公司股價遠低於公司每股資產淨值。

以會德豐為例,公布私有化前股價為47元,但每股資產其實值122元,相當於公司價值被低估超過六成。

正在私有化的麗豐及JOYCE,股價相對資產淨值亦有近五成至八成折讓。其他私有化原因包括股份成交長期疏落、同系公司需重組架構,或是市況不佳等等。

值得留意的是,過去一年已有超過10家國企和央企提出或完成私有化旗下子公司。分析認為,這情況今年將更見熱烈,因國企及央企需配合國家政策,為回歸A股或AH股整體上市做前期重組準備。

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