時事通識

減持美債 2019-07-23 18:30

中國連續三個月減持美國國債,雖然仍然是美債最大持有國,但五月持有的規模,已降至1.11萬億美元,是兩年來最少。

事件令市場再次討論,中國是否以減持美國國債作為貿易戰的武器。中國向美國出口商品,所以擁有大量美元,要將美元保值或增值,美國國債是流動性最強的選擇。一旦美債被拋售,價格將會下跌,推高收益率,令美國政府借貸成本增加。

此外,當地不少消費者及企業信貸,以美國國債收益率為參考指標,收益率上升將會推高房貸及公司債利率,令美國經濟放緩。但若果中國拋售美債,持有的美債將會貶值,造成投資損失,外匯儲備價值下跌;亦不利人民幣匯價穩定。

不過有分析認為,中國減持美國國債並非撤出美元資產,只是換碼回報較高的其他優質美元債券。分析補充,雖然有跡象顯示,中國正增加買入歐元債券,但市場上優質的歐元債券不多,相信中國仍需依賴美元資產。

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