時事通識

特里芬困境 2019-01-15 18:30

美國總統特朗普以「貿易失衡」、即貿易赤字高企為理由,先後向多國發動貿易戰,但美國貿易逆差未見改善,依然屢創新高。有分析指,美國長期受貿易赤字困擾,原因是陷入了「特里芬困境」的經濟理論。

「特里芬困境」的經濟理論,是美國經濟學家羅伯特‧特里芬在20世紀60年代提出,意思是美元作為全球儲備貨幣,貿易失衡是必然的。「特里芬困境」指出,美元作為國際貨幣必需要存在逆差,否則其他國家就難以獲得更多美元。

美國與大部分國家長期存在貿易逆差,正正是因為美國要持續輸出美元,以確保有效的國際支付能力,滿足各國的外匯儲備需求。換句話說,若果美國成功去除貿易赤字,意味全球經濟將可能陷入「美元荒」。

分析指,美元作為全球儲備貨幣,為美國帶來經濟及政治利益,但是若果拒絕承受貿易逆差這個後果,實際上是拒絕了國際貨幣發行國的基本義務。

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