2020-03-20

中移動維持派息穩定 獲部分大行調高評級 2020-03-20 13:38

中移動表明維持派息穩定,獲部分大行調高評級。

雖然新冠肺炎疫情持續,但隨著內地陸續復工復產,有分析認為當局會加強投資,發展5G網絡等新基建。

富昌證券聯席董事譚朗蔚指:「最主要擔心內地經濟增長放緩,所以我相信政策會繼續、持續地加大新基建方面的投放,所以隨著疫情持續受控,人民恢復上班、復產復工時,基本因素會回來。」

中移動雖然計劃今年興建最少25萬個5G基站,但資本開支增長只是百分之8,成為部分大行看好的原因之一,摩根大通和中金都調高中移動評級。中金形容資本開支增幅溫和,紓緩現金流壓力,為穩定派息提供保障。

但瑞信、大和都調低目標價,主要考慮到新冠肺炎疫情影響,以及5G網絡建設的開支。瑞信將今年經營現金溢利預測調低百分之5.9。

大和亦調低今明兩年盈利預測百分之2至3,對疫情爆發以來,公司數據等流量下跌感到意外,反映未必受惠在家工作等趨勢。

不過兩間大行都認為,中移動承諾派息穩定是重要的正面因素。摩通推算如果維持派息不變,股息率可以達7厘是吸引。

大和補充還有兩個驚喜,首先是資本開支指引較預期低,可能反映無意大幅補貼5G手機銷售,其次是改變減值入帳的方式,有助穩定今年盈利。

摩根士丹利提及,管理層認為5G上客有望加快,每戶每月平均收入ARPU可望增長,有利明年盈利和派息增長,繼續建議增持。
			

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