2019-12-16

LIBOR 2021年末起停用 有銀行推新交易產品應對過渡期 2019-12-16 06:15

倫敦銀行同業拆息LIBOR將於2021年12月起停用,本地銀行已推出新交易產品,應對屆時的過渡期。

沿用逾三十年的倫敦銀行同業拆息LIBOR,過去因歐美曾發生多宗利率操縱案,將於2021年底全面停用。有銀行已積極部署,制定相關的過渡安排。

中銀香港總經理兼投資主管陳少平說:「有很多(以LIBOR定價的產品)會跨過2021年尾後尚未到期的,這方面則要考慮當中的備用條款,要如何修改也不同,不論是貸款、衍生工具或債券都有不同處理方法。不論是系統,不論是任何會計上、稅務上的改變,也要在前期做好。」

LIBOR停用後,美國將以有抵押隔夜融資利率SOFR代替。陳少平指,中銀香港較早前已完成三項相關產品的交易,希望引起市場關注。

至於香港的情況稍有不同,會加入港元隔夜平均指數HONIA作為備用利率,但會同時保留本港同業拆息HIBOR作雙軌運行。不過,陳少平預計HONIA短期內難以在香港普及。

陳少平稱:「HIBOR有一個月、三個月、六個月、九個月,一年期也有,雖然成交不多。但如果你用HONIA,最多只能有隔夜或者一個月,我要做三個月定價怎麼做呢?這是市場傾向抗拒採用HONIA的原因。我認為首一、兩年很難見到有很大成交,令HONIA能成為真正主流、可以替代HIBOR的產品。」

他指,HONIA可應用於按揭市場或利率掉期等交易。他承認銀行研發新產品需要大量投入,但強調初期不會將額外成本轉嫁消費者。
			

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