2019-11-28

大行看好小米手機業務有望復蘇 獲上調目標價 2019-11-28 17:32

小米公布上季業績後,有大行調高目標價,主要看好毛利率擴張、手機業務有望復蘇。

小米上季純利按年升百分之一。按照非國際財務報告準則,經調整純利更增長兩成。大行看法普遍正面。高盛將目標價由11.4元升至11.6元。瑞信亦將目標價升至10元。

券商普遍認為,小米手機業務毛利率按年升近3個百分點是亮點。瑞信引述管理層預計,第四季和明年毛利率應該可以穩定在百分之8至9水平,因而將未來兩年盈利預測分別調高百分之6和4。

花旗相信,毛利率展望穩定有助緩和投資者的憂慮,亦看好5G網絡商用會帶動明年業務增長,第一季內地手機出貨量可望恢復增長。

高盛亦看好多款新手機推出有助今季智能手機收入由跌轉升,估計按年升一成一。而且成本效益改善,將未來兩年經調整純利預測分別調高百分之2。

大和維持小米跑贏大市評級,相信最壞時間已過,看好5G手機平均售價較高,加上海外出貨量增長,支持明年手機收入加快上升。但因應上半年手機銷售弱,調低未來兩年盈利預測一成八至兩成二,相應將目標價由13元降至10元。

中銀國際更審慎,將目標價降至8.59元,評級由買入調低至持有,主要擔心升級至5G期間,未來數季手機市場競爭格局更不明朗,而且公司表明研發和新技術投資都增加,需要將今後三年盈利預測調低百分之11.9至19.3。
			

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