2019-09-09

內地外貿數據偏弱 大行料人行將再推寬鬆措施 2019-09-09 13:21

內地外貿數據偏弱,大行普遍預期上周五宣布減存款準備金率後,人行會再推更多寬鬆措施。

全球經濟放緩,加上去年基數較高,即使九月中美關稅再次升級,內地亦沒有明顯出現提前出入口的情況。

以美元計價,八月出口轉升為跌,按年跌幅百分之1。入口連跌四個月,再跌百分之5.6。貿易順差超過340億美元,較外界預期少。

大新銀行經濟師溫嘉煒稱:「內需比較疲弱,外需方面也受到中美貿易戰影響。消費方面很多措施出台,鼓勵地方政府增加基建的投資,這些有助(經濟增長)放緩的步伐,可以減緩的,所以我們維持今年(預測)百分之6.2的增長目標。」

人民銀行上周五宣布,本月中開始全面降準0.5個百分點,下月再分兩次定向降準,合共釋放長期資金約9000億元人民幣。

摩根士丹利預計,除了降準,人行還會引導貸款市場報價利率跌,同時提前下發地方債的額度。如果第四季經濟壓力較大,不排除直接減息,穩定市場信心。

滙豐證券同意內地會推更多寬鬆措施,例如本月就會引導貸款息率跌,七天期回購利率預計年底降至2.2厘。

高盛相信,年底前,人行會再降準0.5個百分點。但低息環境,遇上貸款需求弱,高盛擔心內銀息差和資產質素轉弱,建議留意專注零售銀行或固定收益業務較多的內銀,例如招行和建行。

野村就提醒市場不要對降準效果過分樂觀,只要繼續限制資金流向樓市,相信經濟短期仍未見底,而且部分降準釋放的資金,其實用以填補經常帳盈餘收縮帶來的資金缺口。該行預計,接近年底時,內地可能稍為放寬一線城市的樓市調控,進一步穩定經濟。
			

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