2019-08-09

中移動公布半年業績 大行看好全年派息穩定指引支持股價 2019-08-09 13:15

中移動公布半年業績後,大行看好全年派息穩定的指引,有助支持股價,但對業務前景看法分歧。

中移動上半年少賺一成半,但表明力求全年派息穩定,改變之前只是維持派息比率、即實際金額可能跟隨盈利變動的指引,多間大行都看好公司股息率有望維持5厘水平,為股價帶來支撐。

瑞信更將中移動目標價,由82.5元升至85元,評級維持跑贏大市,主要看好管理層表明,即使大舉投資發展5G網絡,明年至2022年的資本開支高峰期,都不預期開支會大升,相信能夠消除主要不明朗因素,該行因而將期內資本開支預測調低百分之8.7。

大和亦維持跑贏大市評級,認為第二季收入好過預期是正面因素,市場對業績過分悲觀,股價已全面反映。

高盛就觀察到,中移動每月每戶平均收入ARPU,由去年下半年的48.6元人民幣,回升至今年上半年的51.8元人民幣,顯示趨勢有跡象穩定下來。

但摩通、花旗和摩根士丹利都降中移動目標價,其中摩通幅度最大,一次過減20元至70元,而且評級由增持降至中性,

主要因為移動業務表現趨勢較預期弱,例如上客速度有放緩跡象;而且對人民幣匯價預期更悲觀,在估值時亦剔除鐵塔持股的價值。

摩通更提及,工信部早前諮詢攜號轉台,如果實施可能對中移動輕微負面,反而有利同業聯通和中電信。

摩根士丹利更預期,中移動股價會持續跑輸,因為監管和市場競爭,令盈利前景持續受壓,派息亦似乎難有增長。
			

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