2019-01-11

有大行料人民幣回升及油價難升 短期利好中資航空股 2019-01-11 17:33

內地航空股造好,有大行認為,人民幣匯價回升,以及國際油價再升空間有限,均有望提升航空公司的收益率。

人民幣匯價回升等因素,扭轉部分券商對內地航空股的看法。瑞信上調三隻內地航空股去年起三年盈利預測百分之3至31,目標價上調百分之7至16,全部維持「跑贏大市」評級。

瑞信最近下調油價預測,現時預測倫敦期油今明年僅分別維持在每桶63及65美元,加上人民幣回穩,預測今明年底均能企穩在6.8兌一美元,認為有利航空公司的收益率改善。

瑞信又指,1月5日起,內地航空公司取消乘客燃油附加費,相信對春節的空運需求會有正面影響。

另外,內地機票價格機制改革亦進展理想,去年1月5日進一步取消306條國內航線的票價上限,令無票價上限的航線增至1030條,又容許部分合資格航線加價。

以國航和東航的北京至上海航線為例,去年便能兩次加價合共兩成,估計今年乘客收益率可望提高百分之3,從而支持股本回報改善。不過有分析認為,航空股的上升動力可能難以持續。

中民證券(香港)研究部董事黃偉豪表示:「油價近期都比較反彈,這都會限制了航空股向上升的動力,再加上整體大家對內地經濟前景看法暫時都有保留,所以我們認為航空股升勢未必太強。」

但他相信,航空股短線隨人民幣向上的機會仍然較大。
			
			

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