2018-10-01

息口趨升 分析指房託投資價值取決旗下物業續租表現 2018-10-01 06:17

本港開始加息。有房地產信託基金表示,暫時無意增加派息比例。分析認為,在息口趨升環境下,房託的投資價值,仍然取決於旗下物業的續租表現。

本港逐步走出低息環境,在存款息口趨升之下,是否會削弱投資房產信託基金,即「Reits」的吸引力呢?

以一年期新做定存為例,銀行提供的息率,普遍超過2厘,而比較各間房託的股息率,較低的領展有約3.2厘,陽光、置富及富豪等,普遍有5厘以上,當中又以人民幣計價的匯賢最高,逾8厘。

定存和投資房託的回報出現差距,多少反映出,要承受不同風險等因素。有分析認為,在加息環境下,房託的投資價值,關鍵在通脹,以及旗下投資物業的續租表現。

安泓投資總監楊書健表示:「現在說的是一年加(息)兩至四次,這麼慢的速度,很多時加租的幅度會更高,但若果突然出現高通脹,或其他情況令加息速度突然加快,或快至一年加逾一厘、兩厘,屆時便會開始擔心房託加租的能力,會否追不上(通脹),但這方面我們今天未看到。」

經營多個商場和寫字樓的,陽光房地產基金表示,寫字樓租賃和零售市場有復蘇跡象,有信心旗下物業的續租表現,會繼續改善。

陽光房地產基金行政總裁吳兆基稱:「我們見到非核心化步伐加快,大家願付較相宜的租金去擴展業務,所以寫字樓租金在今年首九個月,一直慢慢上升,我們看到寫字樓租金步伐明顯轉好,而零售更加明顯,因為由首一個月開始,國內遊客回來,本地消費信心亦回來。」

陽光房地產基金,去年度派發比率接近九成七。吳兆基指出,對這水平感到舒服,無意進一步提高有關比率。
			
			

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