2018-09-12

內地澄清無放寬鋼材限產規定 大行料限產壓力不會減 2018-09-12 13:39

雖然內地一度傳出放寬鋼鐵等的限產規定,但大行認為限產壓力不會明顯減少。

內地澄清未有取消或放寬鋼材的限產規定。大行普遍認為,中央對改善環境質素的目標不變,認為市場對政策轉向傳言反應過敏。

滙豐證券報告指出,中央制定三年藍天計劃,旨在降低重工業排污量,認為是當局一個重點計劃,就算要在冬季放寬環保規限,但達至優質環境水平的目標都不會改變。麥格理則認為,如果降低限產力度,是為了紓緩下游產業企業的壓力。

瑞信認同,冬季停產措施拖累第四季經濟增長減慢,並影響需求,但有效改善空氣質素,相信停產是有必要,只是由中央層面轉移至地方執行。瑞信估計,一旦取消停產,供應增加將刺激鋼材及鐵礦石價格,鋼企的高毛利率將難以持續。

有分析認為,內地的大宗商品價格要視乎「無形之手」,貿易戰亦是價格角力的重要一環。

交銀國際董事總經理兼研究部主管洪灝稱:「市場的大宗商品價格,現貨價格還是比較堅挺,但是這個跟需求沒有關係,這個主要是供給的收縮,因為今年的環保限產繼續存在。國際方面我們也會看到貿易戰會對大宗商品價格下行壓力的顯現。」

另外,美銀美林指出,發改委調查建材價格,相信主要是針對砂石,而非近期只輕微上升的水泥價格。對水泥行業維持正面看法,認為水泥股估值吸引,指市場對價格調研消息反應過敏,正好造就入市時機。
			
			

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