2018-02-13

Bridgewater創辦人:美經濟衰退風險升溫 債市將續跌 2018-02-13 08:32

全球最大對沖基金Bridgewater創辦人戴利奧警告,美國經濟衰退風險升溫,債市會持續下跌。

不足一個月前,在達沃斯世界經濟論壇仍然「唱好」美國經濟,認為稅務改革有刺激作用,資金泛濫下持現金不買美股是太傻,但戴利奧已經轉向看淡。

他在社交媒體發文,表明十天前還認為美股在頂峰,但市場發展較預期更快,形容債市和商業周期接近見頂。

關鍵是上周五公布的就業數據,顯示上月時薪增幅創2009年以來最大,加上近期通過稅務改革,總統特朗普又提出萬億美元基建等刺激經濟措施,令他相信美國經濟周期已稍為超前自己估計的階段。

由於大規模財政刺激,需要大量額外融資,國債發行量勢必增加,對債市肯定不利,加上產能使用情況進一步改善,市場利率和通脹預期可能隨之上升。

美國聯儲局在貨幣政策如何回應就成為重要的事,但要平衡各項政策非常困難,令未來一年半至兩年,衰退風險升溫,表明大部分投資者可能還在聚焦今年強勢的經濟,但他們已經關注明年甚至後年、即總統大選年的情況。

戴利奧主理的對沖基金Bridgewater連歐洲亦看淡。公司披露在當地股票已持有值140億美元的淡倉,今個月以來累積增加三倍以上。

《華爾街日報》分析文章亦認為,現時美股市場較像1998年,金融環境和貨幣政策都不明朗,是需要注視的風險。
			
			

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