2018-01-12

歐央行將檢討貨幣政策 外界視為結束量寬鋪路 2018-01-12 06:46

歐洲央行對歐元區經濟看法更為樂觀,表明短期內會檢討在貨幣政策和前瞻指引的措辭。外界認為是為收緊貨幣政策、結束量化寬鬆鋪路。

歐洲央行今年開始縮減量化寬鬆規模、減少買債後,可能與其他主要央行一樣,進一步加快收回超寬鬆貨幣政策。

央行發布上月議息記錄,不再稱歐元區經濟持續「復蘇」,改用毋須額外刺激下,都可以持續「擴張」,這個被視為更樂觀的字眼。

預計經濟增長會越來越接近,潛在的極限水平,即使通脹仍然在百分之1.7左右,低於央行百分之2的目標,但相信物價壓力將會重臨。

決策官員普遍同意,因應經濟和通脹前景改變,來年、即今年初開始,重新檢討與市場溝通時的說法,包括在貨幣政策立場和前瞻指引的措辭,強調只會緩慢逐步改變,避免導致市場震盪。

但方向是隨著通脹有進展,對未來息率走向的指引,重要性相對增加,表明不一定會進一步令金融環境更寬鬆。

《路透》認為,說法暗示量化寬鬆買債在政策工具的重要性降低,加上部分官員開始提出,現行買債計劃九月到期後,可能不再續期,意味央行內部越來越傾向今年稍後停止再買債。

有經濟師坦言,改變立場來得較預期快,認為央行已將焦點放在經濟增長,通脹只是其中一個考慮。

估計央行短期內,會開始就結束買債計劃,為市場做好心理準備,首先是本月25日的議息會議後,先剔除如果經濟轉差,會加快買債的措辭,其後再暗示九月不會延續買債,但由於通脹仍然較弱,相信距離加息尚有很遠距離。
			
			

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