2017-12-04

H股全流通或明年首季落實 分析料短期影響有限 2017-12-04 13:36

報道指,H股全流通有望最快明年首季落實。有分析認為措施短期影響有限,但長遠可改善A、H股折讓問題,亦有助增加H股流通量及港股市值。

一直只聞樓梯響的H股全流通,或者短期可以實現。《信報》引述消息指,兩地證監會已就推動H股全流通密鑼緊鼓討論,最快可在數星期內拍板,並於明年首季公布結果。

在現時情況下,內地企業在港上市,若以人民幣認購,都被稱為「內資股」,並不能公開流通。若果H股全流通,意味股東將可在市場出售手持的「內資股」。早前有大行就估計,措施可能釋放逾2萬億元的股份流動,市場擔心短期或會對部分股份股價造成壓力,但有分析相信對市場短期影響有限。

交銀國際首席策略師洪灝表示:「H股長期有折讓,相對於內地(A股),除了流動性不一樣,還有就是股權問題,如果有重大決策時,海外股東表決權與內地不一樣,如果全流通,所有股票同股同權,但當然這是長遠變化,以及你說政府機構有沒有傾向去減持手上股票,其實亦不會這樣快,所以這是偏長期的影響,我認為短期不是主導(市場)因素。」

美銀美林同樣認為,措施對整體市場影響輕微,認為只會有少部分股東會選擇減持,估計涉資少於1220億美元,折合大約9500億港元,佔港股整體市值只有大約百分之2.4。

高盛則估計,一旦政策落實,則可增加內地企業到香港上市的吸引力,亦可增加港股市值,對H股的估值計算亦會更有透明度。

早於今年6月底,內地與香港簽訂的新一輪CEPA時,就有加入推動H股全流通在協議中,而上月初《財新》報道指,國務院正準備兩間H股上市公司進行H股全流通試點,並估計眾安及聯通是進行試點的大熱之選。
			
			

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