2017-02-17

聯想上季業績較預期差 大行料需較長時間改善 2017-02-17 18:32

聯想上季業績較預期差,大行普遍憂慮件短缺會推高成本,持續拖累毛利率受壓,預計業績要較長時間才能改善。

手機和數據中心業務表現不好,拖累聯想上季純利明顯倒退,差過市場預期。部分大行隨即調低目標價或評級,其中大和將評級,由跑贏大市調低至持有,目標價亦降至4.8元。較樂觀的麥格理,即使評級維持跑贏大市,亦將目標價調低至7.5元。

摩根士丹利指,毛利率受壓主要由於零件價格上升,預期情況短期會持續,成本會是業績一大風險,盈利的不明朗增加,將本季稅前盈利預測大幅調低五成六。

大和看法相近,關注上季毛利受壓問題,較預期嚴重,零件短缺將會影響未來一、兩季毛利,甚至是整體移動業務扭虧的進展。

野村更直言,聯想業績要較長時間才能轉好,若果手機零件持續短缺,在未能擴大規模下,盈利可能進一步受影響。

但花旗較為樂觀,指雖然數據中心業務未如理想,但個人電腦業務表現,還有智能手機付運量,都已好過預期。

麥格理亦指,個人電腦業務,可以繼續提供龐大現金流,支持手機和企業業務發展,對前景仍然偏向樂觀。

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