2017-01-11

格羅斯指美國十年期國債孳息率為投資關鍵 2017-01-11 08:50

美國著名基金經理格羅斯建議,投資者留意美國十年期國債孳息率有否升破2.6厘,認為是今年投資市場升跌的關鍵。

美國候任總統特朗普主張減稅和大增基建開支,推高外界對通脹的預期,刺激全球債息明顯回升。

格羅斯在月度投資展望中,更表明今年市場最需要關注的,是美國十年期國債息率會否由現時約2.3厘,升至2.6厘以上,這個數字甚至較美股,道瓊斯指數會否突破2萬點,油價會否升至60美元以上,或歐元兌美元跌至1兌1都更加重要,因為如果美債息率升至2.6厘以上,意味債市已進入熊市。

他認為,雖然特朗普的主張如果成功執行,短期內有助支持經濟加快增長,但企業盈利和資產價格上升要持續,需要經濟增長率加快至百分之3以上,並維持一段較長時間。

不過由於人口老化,機械取代人類職位等,都限制長遠經濟和生產力增長的能力,最終可能令市場的希望落空。

但另一名著名債券基金經理岡拉克不同意,十年期美債有否升破2.6厘是債市的「牛熊分界線」,反而提議投資者留意,債息有否突破3厘,相信屆時股市都會受壓,又憂慮特朗普下星期宣誓,就任美國總統後,資產市場走勢會逆轉,呼籲投資者拋售美股,轉投印度股票。

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